炒股就看金麒麟分析师研报
，权威，专业 ，及时
，全面，助您挖掘潜力主题机会！

　　近日 ，美以伊冲突助推大宗商品大幅走高。受外部扰动影响
，A股市场同步呈现震荡调整格局 。分析人士认为，当前外部扰动增多 ，A股短期波动但中长期向好
，资金面韧性十足，建议聚焦安全资产与优质细分赛道布局
。

　　新华社消息 ，美国总统特朗普4日在社交媒体上发文，要求伊朗在48小时内达成协议或开放霍尔木兹海峡。此前
，特朗普3月26日宣布将对伊朗能源设施的“摧毁”行动推迟10天，期限延至美国东部时间4月6日20时 。

　　伊朗方面迅速回应 ，伊朗武装部队哈塔姆安比亚中央总部司令阿卜杜拉希4日回应美国总统特朗普发出的“48小时 ”通牒
，强调伊朗军方将坚定捍卫民族权利 、保护国家资产，让侵略者付出代价
。

　　油价大幅走高

　　本周（3月30日—4月3日 ，含休市日）
，全球股市呈现鲜明区域分化，欧美主要股指全线反弹 ，亚太主流市场整体小幅回落。

　　美股方面
，本周，道指累计上涨2.96% ，标普500指数累计上涨3.36%
，纳指累计上涨4.44% 。

　　亚太市场方面，本周 ，上证指数累计下跌0.86%，日经225指数累计下跌0.47%
，韩国KOSPI综合指数累计下跌1.13%
。

　　欧洲市场方面，本周 ，英国富时100指数累计上涨4.70%
，法国CAC40指数累计上涨3.38%，德国DAX指数累计上涨3.89% ，意大利MIB指数累计上涨5.18%。

　　商品市场方面
，贵金属周线收涨，国际原油大幅走高 。贵金属方面 ，本周
，伦敦金现累计上涨3.98%，COMEX黄金期货累计上涨4.68%；伦敦银现累计上涨4.72% ，COMEX白银期货累计上涨4.83%。

　　国际原油方面
，本周，NYMEX WTI原油期货主力合约累计上涨12.46% ，ICE布油期货主力合约累计上涨3.72%
。

　　信达期货认为，地缘政治冲突升级
，驱动原油价格大幅冲高。特朗普相关表态未能缓释紧张局势，反而加剧矛盾激化 ，进一步助推油价走强
，当前地缘博弈已陷入胶着僵持阶段 。4月6日为核心关键节点，若美方出台激进举措 ，或将引发极端行情
。现阶段盘面由消息面与市场情绪主导
，多头暂无大规模离场动作，但高位追涨意愿不足；空头动能偏弱 ，尚未形成协同发力态势。操作建议以观望为主 。

　　面对不确定性

　　锚定安全资产与优质赛道

　　对于当前市场环境
，浙商证券首席策略分析师廖静池认为，3月以来 ，美以伊冲突对全球资本市场形成明显扰动
，风险资产波动率上行；叠加4月财报季开启，市场不确定因素持续增多
。在当前不确定性行情下 ，业绩与估值匹配度突出的安全资产，以及具备边际催化的细分领域
，将成为资金布局重点，国内优质安全资产有望迎来价值重估。

　　中国银河证券策略首席分析师杨超表示 ，从外部环境来看
，地缘局势冲突持续升级，停火谈判前景不明朗 ，特朗普划定4月6日最后期限
，伊朗反击的烈度与范围进一步扩大 。在冲突不确定性仍高
、走势尚未明朗的背景下，全球权益市场预计仍将处于高波动环境 ，A股或将呈现震荡轮动特征
。从内部环境来看
，政策支撑、资金入市 、中国资产重估的核心逻辑未变，外部冲突并未动摇A股中长期趋势。4月 ，上市公司业绩进入集中披露期
，行情线索将逐步转向基本面验证，业绩确定性高
、景气度持续改善的板块 ，有望成为资金聚焦的核心方向 。

　　从资金层面看，兴业证券首席策略分析师张启尧表示
，去年以来，具备绝对收益属性的资金已成为推动市场上行的重要参与力量
。受市场波动率上行、年内收益转负影响 ，市场一度担忧该类资金下调仓位
，进而触发资金负反馈。

　　“但从实际盘面来看，A股资金面并未出现负反馈现象 。”张启尧表示 ，部分绝对收益资金前期虽有小幅减仓
，但在市场调整后，加仓意愿进一步增强。同时 ，险资 、ETF
、私募、两融 、固收+等各类资金同步入场
，形成增量资金共振格局
。多元化增量资金强化了资金面韧性，也成为3月以来A股相对全球市场表现占优的重要支撑。

　　配置方面 ，廖静池表示
，可聚焦三大配置方向：一是能源资源受益赛道，涵盖煤炭、电力
、石油石化、新能源；二是景气独立的领域 ，如具备行业景气的创新药，以及享有消费红利的农业 、白酒
、家电板块；三是风险对冲品类
，重点关注中字头基建相关标的 。

新浪声明：此消息系转载自新浪合作媒体，新浪网登载此文出于传递更多信息之目的 ，并不意味着赞同其观点或证实其描述
。文章内容仅供参考
，不构成投资建议。投资者据此操作，风险自担 。